[丁冬小程序]成为移动社交领域的杀手级应用，后期依然会助推丁冬扩大领先优势。
我们认为，华夏这两款移动社交应用竞争格局已经发生本质变化，而且难以逆转。
毫无疑问，为鹅厂控股贡献了70%利润的游戏业务，依然保持着绝对的优势，但薇信估值的优势已经失去。
我们认为，鹅厂控股包含的薇信估值应当大幅下调40%－50%，即最高400亿美金。
考虑到4月中旬以来，鹅厂控股总市值已经回落22%，约合478亿美金，其中已经体现投资者看空薇信的部分预期。
我们的结论是下调鹅厂控股评级从[增持]至[中性]……”
这其实是一份相对看空鹅厂股票的卖方研报。
看完这份研报后，楚阳点了一根烟，觉得挺有意思。
汇丰银行有投行业务，一直以来密切跟踪鹅厂控股，极力看好。这是汇丰银行投行部门首次看空鹅厂，逻辑也很有说服力。
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